เงินปันผล ผลกระทบ ต่อ หุ้น ตัวเลือก

ผลกระทบจากเงินปันผลต่อผลกระทบต่อหุ้นของเงินปันผลต่อตัวเลือกหุ้น - บทนำทางเลือกหลายทางผู้ค้าไม่รู้เกี่ยวกับผลกระทบของการจ่ายเงินปันผลกับตัวเลือกหุ้น ในความเป็นจริงรูปแบบ Black-Scholes แบบคลาสสิกสำหรับการกำหนดราคาตัวเลือกไม่ได้คำนึงถึงการจ่ายเงินปันผลในการคำนวณของพรีเมียมตัวเลือกทางทฤษฎี การจ่ายเงินปันผลมีผลเล็กน้อยต่อราคาตัวเลือกหุ้นเคล็ดลับนี้จะศึกษาผลกระทบของการจ่ายเงินปันผลในตัวเลือกหุ้นและสิ่งที่ทำให้เกิดผลกระทบเหล่านี้เพื่อช่วยให้คุณตัดสินใจเลือกซื้อขายได้ดียิ่งขึ้น ผลกระทบจากการปันผลต่อหุ้นก่อนที่จะพูดถึงผลกระทบจากการจ่ายเงินปันผลต่อตัวเลือกหุ้นเราจำเป็นต้องทำความเข้าใจผลกระทบของการจ่ายเงินปันผลกับหุ้นก่อน เหตุใดจึงเป็นเช่นนี้เนื่องจากตัวเลือกหุ้นเป็นตราสารอนุพันธ์และหามูลค่าจากการเปลี่ยนแปลงหุ้นอ้างอิง การทำความเข้าใจว่าการจ่ายเงินปันผลแบบใดกับหุ้นทำให้ง่ายและเข้าใจง่ายเพื่อทำความเข้าใจกับผลกระทบต่อตัวเลือกหุ้น ตัวเลือกการซื้อขายตัวเลือกการระเบิดค้นหาว่านักเรียนของฉันมีกำไรมากกว่า 43 รายต่อการค้าขายอย่างมั่นใจตัวเลือกการซื้อขายในตลาดสหรัฐฯแม้ในภาวะถดถอยเมื่อ บริษัท ทำกำไรและตัดสินใจที่จะให้รางวัลแก่ผู้ถือหุ้นในการลงทุนใน บริษัท คณะกรรมการจะทำอย่างไร ตัดสินใจเกี่ยวกับจำนวนเงินที่จ่ายต่อหุ้นและให้เงินแก่ผู้ถือหุ้นของ บริษัท การชำระเงินนั้นเรียกว่าการจ่ายเงินปันผล เนื่องจากเงินปันผลจะลดสัดส่วนการถือครองเงินสดและด้วยเหตุนี้มูลค่าตามบัญชีรวมของ บริษัท จึงควรลดราคาต่อหุ้นของหุ้นหากไม่มีส่วนเกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตามเนื่องจากมีการทวีคูณที่เกี่ยวข้องซึ่งหมายความว่าหุ้นของ บริษัท ที่ดีมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ด้วยราคาที่สูงขึ้นเงินปันผลที่คาดว่าจะไม่ย้ายราคาหุ้น หากหุ้นที่จ่ายเงินปันผลที่ไม่ใช่เงินปันผลจะประกาศจ่ายเงินปันผลหรือประกาศให้มีการจ่ายเงินปันผลในอัตราที่สูงการลดลงของราคาหุ้นที่สอดคล้องกับจำนวนเงินปันผลที่จะประกาศจะเกิดขึ้นในวันที่มีเงินปันผล ประกาศ ผลกระทบจากการจ่ายเงินปันผลต่อหุ้น Options ดังกล่าวการจ่ายเงินปันผลอาจทำให้ราคาหุ้นลดลงเนื่องจากการลดลงของสินทรัพย์ของ บริษัท จะกลายเป็นเรื่องง่ายที่จะรู้ว่าถ้าสต็อกคาดว่าจะไปลงตัวเลือกการโทรจะลดลงในค่าภายนอกในขณะที่ตัวเลือกการวางจะได้รับในค่าภายนอกก่อนที่จะเกิดขึ้น ที่จริงการจ่ายเงินปันผลยุบค่าภายนอกของตัวเลือกการโทรและขยายตัวค่าภายนอกของตัวเลือกการขายสัปดาห์หรือแม้กระทั่งเดือนก่อนการจ่ายเงินปันผลที่คาดว่าจะ ผลกระทบจากเงินปันผลต่อตัวเลือกการโทรมูลค่า Extrinsic ของตัวเลือกการโทรถูกยุบเนื่องจากการจ่ายเงินปันผลไม่เพียง แต่เป็นเพราะการลดราคาที่คาดการณ์ไว้ของราคาหุ้น แต่เนื่องจากข้อเท็จจริงที่ว่าผู้ซื้อตัวเลือกการโทรไม่ได้รับเงินปันผลที่ผู้ซื้อหุ้นจะทำ . ทำให้ตัวเลือกการจ่ายเงินปันผลจ่ายหุ้นที่น่าสนใจน้อยกว่าการเป็นเจ้าของมากกว่าหุ้นตัวเองจึงกดดันค่าภายนอก ค่าตัวเลือกการโทรลดลงเท่าใดเนื่องจากการจ่ายเงินปันผลเป็นหน้าที่ของความไม่แน่นอน ในตัวเลือกการเรียกเก็บเงินกับเดลต้าสูงจะคาดว่าจะลดลงมากที่สุดในวันที่อดีตขณะที่ตัวเลือกการเรียกเงินด้วยเดลต้าต่ำจะได้รับผลกระทบน้อยที่สุด นี่เป็นเหตุผลที่ผู้ค้าหลาย ๆ รายเลือกที่จะเลือกใช้ตัวเลือกการโทรด้วยมูลค่าใกล้เคียงกับศูนย์ก่อนวันจ่ายเงินปันผลหากมีการซื้อขายตัวเลือกสไตล์อเมริกัน การใช้สิทธิในการโทรเพื่อรับเงินปันผลจะช่วยรักษามูลค่าของตำแหน่งไว้เนื่องจากการจ่ายเงินปันผลจะชดเชยการลดลงของราคาหุ้น ผลกระทบจากเงินปันผลต่อตัวเลือกการลงทุนตลาดหุ้นไม่ให้เงินฟรี หากหุ้นมีการคาดการณ์ว่าจะลดลงตามจำนวนที่กำหนดการลดลงดังกล่าวจะมีการกำหนดราคาให้เป็นราคาที่สูงขึ้นของทางเลือกในการขายก่อนหน้านี้ ไม่มีอาหารกลางวันฟรีในการซื้อขายตัวเลือก นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นเพื่อนำตัวเลือกของการจ่ายเงินปันผลหุ้น ผลกระทบนี้เป็นอีกหนึ่งฟังก์ชั่นของตัวเลือกความเสียเปรียบ แต่คราวนี้ในตัวเลือกการวางเงินเพิ่มในคุณค่าภายนอกมากกว่าออกจากตัวเลือกการใส่เงิน เนื่องจากในตัวเลือกการฝากเงินกับเดลต้าใกล้เคียง -1 จะได้รับเกือบดอลลาร์หรือดอลลาร์เมื่อการลดลงของหุ้น ดังนั้นในตัวเลือกการฝากเงินจะเพิ่มขึ้นในมูลค่าที่สูงขึ้นเกือบเท่าอัตราการจ่ายเงินปันผลตัวเองในขณะที่ตัวเลือกการฝากเงินอาจไม่ได้รับผลกระทบใด ๆ เนื่องจากผลกระทบจากการจ่ายเงินปันผลอาจไม่แข็งแรงพอที่จะทำให้หุ้นนั้นลดลงได้ ออกจากเงินใส่ตัวเลือกในเงิน เหตุผลอีกข้อหนึ่งที่ทำให้มูลค่าทางเลือกในการรับหุ้นปันผลสูงขึ้นเนื่องจากข้อเท็จจริงที่ว่าหากคุณเป็นหุ้นปันผลสั้นคุณจะต้องจ่ายเงินปันผลที่ประกาศไว้ในขณะที่ไม่มีการคืนทุนดังกล่าวหากคุณเป็นเจ้าของตัวเลือกการลงทุน แทน. นี้ทำให้มีตัวเลือกในการจ่ายเงินปันผลจ่ายหุ้นน่าสนใจมากขึ้นกว่า shorting หุ้นตัวเอง เดินทางต่อไปในการค้นพบ ด้านบนสำหรับเนื้อหา IndexDividends อัตราดอกเบี้ยและผลกระทบของพวกเขาในตัวเลือกสต็อกในขณะที่คณิตศาสตร์ที่อยู่เบื้องหลังตัวเลือกรูปแบบการกำหนดราคาอาจดูเหมือน daunting แนวคิดพื้นฐานไม่ได้ ตัวแปรที่ใช้ในการคิดมูลค่ายุติธรรมของตัวเลือกหุ้นคือราคาหุ้นอ้างอิงความผันผวน เวลาเงินปันผลและอัตราดอกเบี้ย สามคนแรกสมควรได้รับความสนใจมากที่สุดเนื่องจากมีผลต่อราคาตัวเลือกมากที่สุด แต่ก็เป็นสิ่งสำคัญที่จะเข้าใจว่าเงินปันผลและอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อราคาของตัวเลือกหุ้น ตัวแปรทั้งสองนี้มีความสำคัญต่อความเข้าใจในการออกกำลังกายในช่วงต้น ๆ Black Scholes ไม่ใช่บัญชีสำหรับการออกกำลังกายแบบ Early ตัวเลือกแรกของการกำหนดราคาแบบ Black Scholes ถูกออกแบบมาเพื่อประเมินตัวเลือกแบบยุโรป ซึ่งไม่อนุญาตให้ออกกำลังกายในช่วงต้น ดังนั้นสีดำและสโคลส์ไม่เคยพูดถึงปัญหาของการออกกำลังกายเมื่อมีตัวเลือกในช่วงต้นและเท่าใดสิทธิในการออกกำลังกายในช่วงต้นมีมูลค่า ความสามารถในการใช้ตัวเลือกได้ตลอดเวลาในทางทฤษฎีควรทำให้ตัวเลือกแบบอเมริกันมีคุณค่ามากกว่าตัวเลือกสไตล์ยุโรปที่คล้ายกันแม้ว่าจะมีความแตกต่างกันเล็กน้อยในวิธีการซื้อขาย โมเดลต่างๆได้รับการพัฒนาเพื่อให้สามารถเลือกตัวเลือกแบบอเมริกันได้อย่างแม่นยำ ส่วนใหญ่เป็นรุ่นที่ผ่านการกลั่นของแบบจำลอง Black Scholes ซึ่งปรับเปลี่ยนโดยคำนึงถึงเงินปันผลและความเป็นไปได้ในการออกกำลังกายในช่วงต้น เพื่อให้เข้าใจถึงความแตกต่างที่เปลี่ยนแปลงเหล่านี้สามารถทำได้ก่อนอื่นคุณต้องเข้าใจว่าควรเลือกใช้ตัวเลือกใดในช่วงต้น และวิธีการที่คุณจะรู้ว่านี้โดยสรุปตัวเลือกควรจะใช้สิทธิในช่วงต้นเมื่อตัวเลือกค่าทฤษฎีอยู่ที่ความเท่าเทียมกันและเดลต้าของมันคือว่า 100 นั่นอาจจะฟังดูซับซ้อน แต่เมื่อเราพูดถึงผลกระทบอัตราดอกเบี้ยและเงินปันผลมีต่อราคาตัวเลือก ฉันจะนำตัวอย่างที่เฉพาะเจาะจงเพื่อแสดงเมื่อเกิดเหตุการณ์เช่นนี้ อันดับแรกให้ดูที่ผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยที่มีต่อราคาตัวเลือกและวิธีที่พวกเขาสามารถระบุได้ว่าคุณควรใช้ตัวเลือกการขายล่วงหน้าหรือไม่ ผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยจะทำให้เบี้ยประกันเพิ่มขึ้นและทำให้เบี้ยประกันภัยลดลง เพื่อให้เข้าใจว่าเหตุใดคุณต้องคำนึงถึงผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยเมื่อเปรียบเทียบตำแหน่งทางเลือกกับการถือครองหุ้นเพียงอย่างเดียว เนื่องจากมีราคาถูกกว่ามากที่จะซื้อตัวเลือกการโทรกว่า 100 หุ้นในสต็อกผู้ซื้อโทรศัพท์จึงพร้อมที่จะจ่ายเงินเพิ่มให้กับตัวเลือกเมื่อมีอัตราค่อนข้างสูงเนื่องจากสามารถลงทุนความแตกต่างของเงินทุนที่ต้องการได้ระหว่างสองตำแหน่ง . เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างต่อเนื่องจนถึงจุดที่เป้าหมาย Fed Funds ลดลงเหลือประมาณ 1.0 และอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นสำหรับบุคคลทั่วไปอยู่ที่ประมาณ 0.75 ถึง 2.0 (เช่นในปลายปี 2546) อัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบน้อยที่สุดต่อราคาเสนอซื้อ รูปแบบการวิเคราะห์ตัวเลือกที่ดีที่สุดทั้งหมดรวมถึงอัตราดอกเบี้ยในการคำนวณโดยใช้อัตราดอกเบี้ยที่ไม่มีความเสี่ยงเช่นอัตราดอกเบี้ยตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯ อัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยสำคัญในการพิจารณาว่าจะใช้สิทธิไถ่ถอนก่อนหรือไม่ ตัวเลือกในการเสนอขายหุ้นจะกลายเป็นผู้ที่ได้รับการฝึกฝนมาก่อนตลอดเวลาดอกเบี้ยที่อาจได้รับจากการขายหุ้นในราคาที่ตีได้มีขนาดใหญ่พอสมควร การกำหนดว่าเมื่อเกิดเหตุการณ์นี้เป็นเรื่องยากเนื่องจากแต่ละคนมีต้นทุนค่าโอกาสที่แตกต่างกัน แต่ก็หมายความว่าการออกกำลังกายในช่วงต้นสำหรับตัวเลือกการเลือกสต็อกจะดีที่สุดได้ตลอดเวลาหากดอกเบี้ยได้รับมากพอ ผลกระทบจากเงินปันผลที่ง่ายขึ้นเพื่อระบุว่าเงินปันผลมีผลต่อการออกกำลังกายในช่วงต้น การจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดมีผลกระทบต่อราคาสิทธิเลือกโดยมีผลต่อราคาหุ้นอ้างอิง เนื่องจากราคาหุ้นคาดว่าจะลดลงตามจำนวนเงินปันผลในวันที่มีการจ่ายเงินปันผล เงินปันผลสูงหมายถึงค่าเบี้ยประกันต่ำกว่าและพรีเมี่ยมใส่สูงขึ้น ในขณะที่ราคาหุ้นตัวเองมักจะได้รับการปรับค่าใช้จ่ายเพียงครั้งเดียวโดยจำนวนเงินปันผลการจ่ายเงินปันผลจะจ่ายในสัปดาห์และเดือนก่อนที่จะมีการประกาศ เงินปันผลที่จ่ายควรคำนึงถึงเมื่อคำนวณราคาทางทฤษฎีของตัวเลือกและคาดว่าจะได้รับและขาดทุนที่เป็นไปได้ของคุณเมื่อกราฟตำแหน่ง นี้ใช้กับดัชนีหุ้นเช่นกัน เงินปันผลที่จ่ายโดยหุ้นทั้งหมดในดัชนีนั้น (คำนวณจากน้ำหนักของแต่ละหุ้นในดัชนี) ควรนำมาพิจารณาเมื่อคำนวณมูลค่ายุติธรรมของตัวเลือกดัชนี เนื่องจากการปันผลเป็นสิ่งสำคัญในการพิจารณาว่าจะเลือกตัวเลือกการเรียกเก็บสต๊อกได้อย่างเหมาะสมก่อนใครผู้ซื้อและผู้ขายของตัวเลือกการโทรควรพิจารณาผลกระทบจากการจ่ายเงินปันผล ผู้ถือหุ้นของ บริษัท ณ วันจ่ายเงินปันผลจะได้รับเงินปันผลเป็นเงินสด ดังนั้นเจ้าของตัวเลือกการโทรอาจใช้ตัวเลือกในเงินก่อนที่จะจับภาพเงินสดปันผล นั่นหมายถึงการออกกำลังกายในช่วงต้นจะเหมาะสมสำหรับตัวเลือกการโทรเท่านั้นหากหุ้นคาดว่าจะจ่ายเงินปันผลก่อนวันหมดอายุ โดยปกติจะใช้สิทธิได้เฉพาะวันก่อนวันที่หุ้นปันผลเท่านั้น แต่การเปลี่ยนแปลงกฎหมายภาษีเกี่ยวกับการจ่ายเงินปันผลหมายความว่าอาจจะเป็นเวลาสองวันก่อนหน้านี้หากผู้ใช้แผนเรียกเก็บเงินถือหุ้นเป็นเวลา 60 วันเพื่อใช้ประโยชน์จากภาษีที่ลดลงสำหรับการจ่ายเงินปันผล หากต้องการดูเหตุผลนี้ให้ลองดูตัวอย่าง (ละเว้นผลกระทบทางภาษีเนื่องจากมีการเปลี่ยนแปลงระยะเวลาเท่านั้น) สมมติว่าคุณเป็นเจ้าของตัวเลือกการโทรโดยมีราคาการประท้วง 90 ครั้งที่หมดอายุภายในสองสัปดาห์ ปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ 100 จุดและคาดว่าจะมีการจ่ายเงินปันผลในวันพรุ่งนี้ 2 หุ้น ตัวเลือกการโทรมีความลึกซึ้งและควรมีมูลค่ายุติธรรมเท่ากับ 10 และมีเดลต้าเท่ากับ 100 ดังนั้นทางเลือกจึงมีลักษณะเดียวกับหุ้น คุณมีวิธีปฏิบัติที่เป็นไปได้สามแบบ: อย่าทำอะไร (ถือตัวเลือก) ออกกำลังกายตัวเลือกต้น ขายตัวเลือกและซื้อหุ้น 100 หุ้น ตัวเลือกใดต่อไปนี้ดีที่สุดถ้าคุณถือตัวเลือกไว้จะเป็นการรักษาตำแหน่งเดลต้าไว้ แต่วันพรุ่งนี้หุ้นจะเปิดปันผลที่ 98 หลังจากหักเงินปันผล 2 หุ้นออกจากราคา เนื่องจากตัวเลือกนี้อยู่ที่ความเท่าเทียมกันจะเปิดด้วยมูลค่ายุติธรรม 8 ซึ่งเป็นราคาที่เท่ากัน และคุณจะสูญเสียจุดสองจุด (200) ในตำแหน่ง ถ้าคุณใช้ตัวเลือกต้นและจ่ายค่านัดหยุดงาน 90 สำหรับหุ้นคุณจะโยนมูลค่า 10 ข้อของตัวเลือกนี้และซื้อหุ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพที่ 100 เมื่อหุ้นจะมีการปันผลคุณจะเสียเงิน 2 หุ้นเมื่อ มันจะเปิดสองจุดที่ต่ำกว่า แต่ยังได้รับเงินปันผล 2 ตั้งแต่ตอนนี้คุณเป็นเจ้าของสต็อก เนื่องจากการขาดทุนจากราคาหลักทรัพย์ 2 รายการหักด้วยเงินปันผลที่ได้รับ 2 ครั้งคุณจะเลือกใช้สิทธิได้มากกว่าการถือหุ้น นั่นไม่ใช่เพราะผลกำไรเพิ่มเติม แต่เนื่องจากคุณหลีกเลี่ยงการสูญเสียสองจุด คุณต้องออกกำลังกายตัวเลือกในช่วงต้นเพียงเพื่อให้แน่ใจว่าคุณจะทำลายได้ สิ่งที่เกี่ยวกับทางเลือกที่สาม - ขายตัวเลือกและการซื้อหุ้นนี้ดูเหมือนจะคล้ายกับการออกกำลังกายตั้งแต่ต้นเนื่องจากในทั้งสองกรณีคุณจะแทนที่ตัวเลือกด้วยหุ้น การตัดสินใจของคุณจะขึ้นอยู่กับราคาของตัวเลือก ในตัวอย่างนี้เรากล่าวว่าตัวเลือกนี้ซื้อขายที่ parity (10) ดังนั้นจะไม่มีความแตกต่างระหว่างการใช้ตัวเลือกล่วงหน้าหรือขายตัวเลือกและการซื้อหุ้น แต่ตัวเลือกไม่ค่อยค้าตรงที่เท่าเทียมกัน สมมติว่าตัวเลือกการเรียก 90 ของคุณมีการซื้อขายมากกว่าความเท่าเทียมกันให้พูดตอนที่ 11 ตอนนี้ถ้าคุณขายตัวเลือกและซื้อหุ้นที่คุณยังได้รับเงินปันผล 2 หุ้นและเป็นเจ้าของหุ้นมูลค่า 98 แต่คุณจะได้รับเงินเพิ่มอีก 1 รายการที่คุณไม่มี มีการเรียกเก็บเงินแล้ว อีกทางเลือกหนึ่งถ้าหากตัวเลือกซื้อขายต่ำกว่าความเท่าเทียมกันให้พูดว่า 9 คุณต้องการใช้ตัวเลือกนี้ในช่วงต้นได้อย่างมีประสิทธิภาพทำให้หุ้นเพิ่มขึ้น 99 บวกกับเงินปันผล 2 หุ้น ดังนั้นเวลาเท่านั้นที่เหมาะสมที่จะใช้ตัวเลือกการโทรเป็นช่วงต้นถ้าตัวเลือกซื้อขายที่ระดับความเท่าเทียมกันหรือต่ำกว่าและหุ้นจะมีการจ่ายเงินปันผลในวันพรุ่งนี้ สรุปถึงแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยและเงินปันผลจะไม่เป็นปัจจัยหลักที่มีผลกระทบต่อราคาสิทธิ แต่นักลงทุนที่เลือกจะต้องตระหนักถึงผลกระทบ ในความเป็นจริงข้อเสียเปรียบหลักที่ฉันได้เห็นในหลายเครื่องมือการวิเคราะห์ตัวเลือกที่มีอยู่ก็คือพวกเขาใช้รูปแบบ Black Scholes ง่ายและไม่สนใจอัตราดอกเบี้ยและเงินปันผล ผลกระทบจากการไม่ปรับตัวให้เข้ากับการออกกำลังกายในช่วงต้นอาจเป็นเรื่องที่ดีเพราะอาจทำให้ตัวเลือกดูเหมือนจะถูกบิดเบือนมากถึง 15 เท่าโปรดจำไว้ว่าเมื่อคุณแข่งขันในตลาดตัวเลือกกับนักลงทุนรายอื่นและผู้ที่ทำตลาดมืออาชีพ มันเหมาะสมที่จะใช้เครื่องมือที่ถูกต้องที่สุดที่มีอยู่ หากต้องการอ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้โปรดดูข้อมูลเงินปันผลที่คุณอาจไม่ทราบ การวัดความสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงปริมาณที่ต้องการสินค้าและการเปลี่ยนแปลงราคา ราคา. มูลค่าตลาดรวมของหุ้นทั้งหมดของ บริษัท ที่โดดเด่น มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดคำนวณโดยการคูณ Frexit ย่อมาจาก quotFrench exitquot เป็นเศษเสี้ยวของคำว่า Brexit ของฝรั่งเศสซึ่งเกิดขึ้นเมื่อสหราชอาณาจักรได้รับการโหวต คำสั่งซื้อที่วางไว้กับโบรกเกอร์ที่รวมคุณลักษณะของคำสั่งหยุดกับคำสั่งซื้อที่ จำกัด ไว้ คำสั่งหยุดการสั่งซื้อจะ รอบการจัดหาเงินทุนที่นักลงทุนซื้อหุ้นจาก บริษัท ในราคาที่ต่ำกว่าการประเมินมูลค่าวางไว้ ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ของการใช้จ่ายทั้งหมดในระบบเศรษฐกิจและผลกระทบต่อผลผลิตและอัตราเงินเฟ้อ เศรษฐศาสตร์ของเคนยาได้รับการพัฒนาขึ้นแสดง: สิ่งที่น่ารังเกียจที่คุณสามารถทำได้ในตลาดหุ้นตอนนี้ บริษัท ของ บริษัท ต่างๆจำนวนมากได้ทุ่มเม็ดเงินให้กับผู้ถือหุ้นในรูปของเงินปันผลที่ไม่น่าเชื่อ พวกเขาได้ทำเช่นนี้เพราะหน้าผาการคลัง โดยเฉพาะปลายปีการลดภาษีของบุชจะหมดลงทำให้ภาษีเงินปันผลเพิ่มขึ้นจากร้อยละ 15 เป็นร้อยละ 43.5 ผู้ถือหุ้นสามารถใช้ประโยชน์จากอัตราปัจจุบันในปัจจุบันได้โดยการจ่ายเงินสดให้แก่ผู้ถือหุ้นในปัจจุบัน Goldman Sachs และ Deutsche Bank ได้เสนอรายการหุ้นที่พวกเขาเชื่อว่าจะจ่ายเงินปันผลที่น่าประหลาดใจนี้ อย่างไรก็ตามไม่มีใครแนะนำว่าคุณใช้รายการเหล่านี้เพื่อซื้อหุ้นในการคาดการณ์โชคลาภ เราเตือนนักลงทุนไม่ให้ไล่เงินปันผลพิเศษจ่ายหุ้นเขียน Oppenheimers John Stoltzfus เงินปันผลพิเศษได้รับการออกแบบมาเพื่อตอบแทนผู้ถือหุ้นเดิม ผู้ซื้อใหม่ของหุ้นก่อนวันที่เคยได้รับเงินปันผลจะได้รับเงินปันผลพร้อมกับผู้ถือระยะยาว แต่เมื่อราคาหุ้นปรับลดลงตามจำนวนเงินปันผลผู้ซื้อรายล่าสุดจะต้องเสียภาษีในส่วนของ ราคาที่จ่ายสำหรับหุ้นที่จ่ายจากเงินปันผลแล้ว Stoltzfus ทำให้สองประเด็นสำคัญที่นี่: ราคาหุ้นปรับลดลงในจำนวนเงินปันผล - นี่คือทฤษฎีงบดุลขั้นพื้นฐาน หาก บริษัท ลดเงินสดส่วนหนึ่งผ่านการจ่ายเงินจำนวนหุ้นหรือมูลค่าตามบัญชีของ บริษัท จะตกอยู่ในจำนวนเดียวกัน กล่าวอีกนัยหนึ่งผู้ประกอบการค้าที่ซื้อหุ้นเพื่อจ่ายเงินปันผลครั้งเดียวจะได้รับเงินของ บริษัท อย่างมีประสิทธิภาพด้วยความหวังว่าจะได้รับเงินคืนจำนวนดังกล่าวทันที ผู้ซื้อรายล่าสุดจะต้องรับผิดทางภาษี - เงินปันผลจะได้รับการหักภาษี ร้อยละ 15 ต่ำกว่าร้อยละ 43.5 แต่ร้อยละ 15 สูงกว่าร้อยละศูนย์ซึ่งเป็นภาษีที่ไม่ได้ทำอะไร โดยการซื้อหุ้นในการคาดหวังของการจ่ายเงินปันผลพิเศษคุณจะมีประสิทธิภาพให้เงิน บริษัท ด้วยความหวังของการได้รับบางส่วนของมันกลับภาษีน้อย ทุกสิ่งทุกอย่างเท่าเทียมกันนี่เป็นสิ่งที่ดีที่สุดที่คุณสามารถทำในตลาดหุ้นได้ในขณะนี้ หมายเหตุรวดเร็วเกี่ยวกับตลาดตลาดมีเหตุผลอย่างไม่ฉาวโฉ่ ดังนั้นในทางทฤษฎีราคาหุ้นจะลดลงโดยประมาณจำนวนเงินที่จ่ายเงินปันผลบ่อย ๆ มันก็ค่อนข้างจะตรงกันข้าม ในบันทึกการวิจัยเมื่อเดือนกันยายน Goldmans Robert Boroujerdi มองที่ผลการดำเนินงานของหุ้นหลังการจ่ายเงินปันผลพิเศษ: คำกล่าวจากผลการดำเนินงานจากการวิเคราะห์ของเราพบว่าตั้งแต่ปีพ. ศ. 2543 บริษัท ที่ประกาศจ่ายเงินปันผลพิเศษกว่า SampP 500 ในสองวันแรกนับตั้งแต่ปี 2543 ผลการดำเนินงานดีขึ้นโดยเฉลี่ยในช่วงสองวันและ 3 เดือนหลังการประกาศใช้มีค่า 330 พันล้านและ 380 พันล้านบาทตามลำดับ ในวันที่อดีตหุ้นเฉลี่ยลดลงน้อยกว่าที่ระบุไว้ สำหรับสิ่งที่คุ้มค่า ดูเพิ่มเติม: GOLDMAN: หุ้นที่ดีที่สุด 27 อันดับแรกมีการจ่ายเงินปันผลขนาดใหญ่และแผนการซื้อคืน Giant